新能源并網(wǎng)壓力再現(xiàn)，電網(wǎng)升級(jí)迫在眉睫，未來(lái)2年投資額都將是60%以上增長(zhǎng)！

廣發(fā)證券指出，新能源消納需要“儲(chǔ)輸”結(jié)合，現(xiàn)階段新能源并網(wǎng)壓力逐步顯現(xiàn)，需通過(guò)加快電網(wǎng)建設(shè)保障我國(guó)新能源可持續(xù)發(fā)展。后續(xù)特高壓、配網(wǎng)擴(kuò)容迫在眉睫，市場(chǎng)規(guī)模有望在未來(lái)2年快速增長(zhǎng)。

1）新能源消納需要“儲(chǔ)輸”結(jié)合

新型電力系統(tǒng)建設(shè)的核心是提升新能源的消納能力，需要滿足兩大條件：

一是并網(wǎng)（解決空間錯(cuò)配問(wèn)題），將新能源發(fā)電設(shè)備接入電網(wǎng)，如果發(fā)電量較小，則接網(wǎng)后本地消納即可；如果發(fā)電量較大，則需要進(jìn)一步外送，實(shí)現(xiàn)跨省跨區(qū)消納。

二是調(diào)節(jié)（解決時(shí)間錯(cuò)配問(wèn)題），電力系統(tǒng)運(yùn)行需要實(shí)時(shí)平衡，新能源出力具有隨機(jī)性、波動(dòng)性、間歇性特征，因此需要配置足量靈活性資源（儲(chǔ)能及類儲(chǔ)能），實(shí)時(shí)填補(bǔ)用電負(fù)荷與新能源出力間的差值。

現(xiàn)階段新能源并網(wǎng)壓力逐步顯現(xiàn)，需通過(guò)加快電網(wǎng)建設(shè)保障我國(guó)新能源可持續(xù)發(fā)展。

2）風(fēng)光大基地電力外送壓力凸顯

16-21年，三北地區(qū)（大基地主要地區(qū)）外送電量由由2097 億千瓦時(shí)提升至 4935億 千瓦時(shí)，占比由14.9%提升 至22.0%，外送壓力持續(xù)加大。隨著風(fēng)光大基地建設(shè)提速，將進(jìn)一步加大電力外送地區(qū)（三北和西南）的新能源消納壓力。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)測(cè)算，第一批大基地共計(jì)97.05GW，其中39.7GW（40.9%）利用現(xiàn)有特高壓等通道外送；第二批大基地已披露165GW，其中23GW（14%）利用存量，50GW（30%）依托新建省內(nèi)通道外送，92GW（56%）依 托新建超特高壓外送通道進(jìn)行消納；預(yù)計(jì)第三批及以后大基地規(guī)模將達(dá)到192.95GW，對(duì)應(yīng)10.7條特高壓直流需求（外送129GW/67%）。

本輪特高壓建設(shè)持續(xù)性顯著增強(qiáng)，本輪特高壓建設(shè)持續(xù)性顯著增強(qiáng)，“三交九直”外或有更多規(guī)劃出臺(tái)。

3）特高壓建設(shè)提速迫在眉睫

受疫情影響，今年特高壓開工不及預(yù)期。特高壓建設(shè)周期約1.5-2年，明顯高于風(fēng)電（約1年）、光伏（3-6個(gè)月）建設(shè)周期，特高壓須超前大基地建設(shè)。

因此欲使規(guī)劃的“三交九直”項(xiàng)目在“十四五”內(nèi)投產(chǎn)，則最晚需要在24年上半年開工。故預(yù)計(jì)23年將是特高壓工程開工大年，特別是特高壓直流項(xiàng)目。

廣發(fā)證券測(cè)算交流特高壓投資預(yù)計(jì)23年較22年增長(zhǎng)77%；直流特高壓投資預(yù)計(jì)23、24年 分別增長(zhǎng)70%、61%。

4）分布式光伏遇瓶頸，配網(wǎng)擴(kuò)容率先啟動(dòng)

結(jié)合相關(guān)政策要求，23年配網(wǎng)投資應(yīng)聚焦有望超預(yù)期增長(zhǎng)的配電變壓器領(lǐng)域：一是戶用光伏中午反送電易超過(guò)變壓器容量限制，亟待配變擴(kuò)容；二是22年疫情影響部分改造需求移后至23年，疊加23年為變壓器能效提升計(jì)劃收官之年。

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