第一節(jié) 空氣懸架行業(yè)概述
一、空氣懸架定義及分類
懸架系統(tǒng)屬于底盤系統(tǒng),是決定車輛操控性能與乘坐體驗(yàn)的核心零部件。汽車懸掛是連接車輪與車身的機(jī)構(gòu),對車身起支撐和減振的作用。主要是傳遞作用在車輪和車架之間的力,并且緩沖由不平路面?zhèn)鹘o車架或車身的沖擊力,衰減由此引起的震動,以保證汽車能平順地行駛,形式包括麥弗遜、多連桿、雙叉臂、扭力梁等。一般而言,懸架由彈性單元、減振器及導(dǎo)向機(jī)構(gòu)三部分組成,分別起到緩沖、減振和傳遞力的作用。
空氣懸架屬于主動懸架,可以同時實(shí)現(xiàn)剛度與阻尼的調(diào)節(jié),是近二十年來高端車型懸架系統(tǒng)的主要發(fā)展方向。對于懸架系統(tǒng)而言,最重要兩個特性參數(shù)分別是阻尼控制、剛度控制,從控制力的角度來分,則可把懸架分為被動懸架、半主動懸架和主動懸架三類。其中,主動懸架可以控制懸架系統(tǒng)的剛度、調(diào)節(jié)減振器的阻尼力大小,以及車身高度并且能夠隨外界的輸入進(jìn)行最優(yōu)控制和調(diào)節(jié)。從執(zhí)行器角度而言,剛度及車身高度控制一般以空氣彈簧作為執(zhí)行器,阻尼控制以連續(xù)阻尼控制減振器、磁流變減振器為執(zhí)行器較為多見。
此外,按照彈性元件不同,懸架可分為鋼板彈簧懸架、螺旋彈簧懸架和空氣彈簧懸架。和傳統(tǒng)的機(jī)械懸架相比,空氣彈簧懸架自重輕,且具備更優(yōu)的平順性、操縱穩(wěn)定性和抗傾覆性,能夠更好的保護(hù)運(yùn)輸中的貨物,降低對道路路面的磨損。

二、空氣懸架產(chǎn)業(yè)鏈分析
就空氣懸架產(chǎn)業(yè)鏈整體而言,上游主要為零部件供應(yīng)商,目前空氣懸架系統(tǒng)由減振、導(dǎo)向、聯(lián)接及控制系統(tǒng)四部分組成。其中,減振系統(tǒng)包括空氣彈簧和減振器,導(dǎo)向系統(tǒng)包括均衡梁,推力桿,穩(wěn)定桿,導(dǎo)向臂等,聯(lián)接系統(tǒng)包括推力桿支架等,ECAS控制系統(tǒng)包括傳感器、控制器ECU、執(zhí)行器等,上游整體由國際企業(yè)占據(jù)主要市場份額,尤其是ECU基本來源進(jìn)口。中游主要為空氣懸架系統(tǒng)集成商,目前國內(nèi)集成商較少,包括天潤企業(yè)和上??坡?。下游主要為乘用車、商用車和新能源汽車整車廠商。
1、產(chǎn)業(yè)鏈上游分析
目前空氣懸架整體零部件國產(chǎn)化較低,乘用車空氣彈簧達(dá)到量產(chǎn)的僅有保隆科技和孔輝汽車,商用車以國際企業(yè)為主;空氣供給行業(yè)壁壘深厚,主要企業(yè)為大陸集團(tuán)、威伯科和中鼎股份等;減震器目前主要被日立、德爾福等國際知名企業(yè)占據(jù)市場份額;ECU則基本完全被國際企業(yè)壟斷。目前智能汽車ECU整體需求更甚,ECU國產(chǎn)化刻不容緩。
2、產(chǎn)業(yè)鏈下游分析
空氣懸架目前主要用于高端乘用車和商用車,其中乘用車整體規(guī)模較大,但商用車規(guī)模逐步。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示,2021年中國商用車產(chǎn)銷分別完成467.4萬輛和479.3萬輛,同比下降10.7%和6.6%,商用車下半年下降趨勢明顯。2021年4家汽車集團(tuán)商用車銷量超50萬輛,其中東風(fēng)銷量最高達(dá)68.7萬輛。隨著新能源汽車逐步發(fā)展,2021年1-10月滲透率僅為1.49%,整體空氣懸架市場空間廣闊。
第二節(jié) 空氣懸架行業(yè)市場情況分析
隨智能電動車市場快速發(fā)展,在消費(fèi)升級及國產(chǎn)化降本推動下,空懸正從60萬以上的豪華車滲透至30萬元區(qū)間造車新勢力的選配甚至標(biāo)配產(chǎn)品;疊加商用車領(lǐng)域,法規(guī)要求特定貨車及半掛車強(qiáng)制安裝空氣懸架,共同驅(qū)動空氣懸架滲透率快速提升。2020年我國空氣懸架市場規(guī)模約在69億元左右,預(yù)計隨著市場逐步下沉,滲透率持續(xù)提升,我國空氣懸架市場規(guī)模有望持續(xù)增長。

空氣懸架在歐美市場滲透率較高。特別是在商用車領(lǐng)域,高級大型客車的滲透率已達(dá)100%,在中、重型貨車和掛車上也超過了80%。國內(nèi)空懸市場剛剛起步,滲透率提升空間廣闊。商用車領(lǐng)域,危化品運(yùn)輸車安裝空氣懸架已有強(qiáng)制性規(guī)定,重卡空懸滲透率約5%;乘用車領(lǐng)域,2020年整體滲透率為3.16%,25萬元以上乘用車滲透率約13.5%。

第三節(jié) 空氣懸架行業(yè)發(fā)展趨勢分析
一、電動化+智能化推動,空懸有望成為自主品牌的核心配置
技術(shù)端,空氣懸架與電動車具有天然的適配性:電動車由于電池帶來的質(zhì)量增加,需要更硬的彈簧剛度或壓縮行程以支撐底盤,導(dǎo)致舒適性降低,而空氣懸架的剛度曲線可以自由設(shè)計,具有更強(qiáng)的適應(yīng)性。一般而言,電動車由于電池的增加,其空車質(zhì)量往往大于同軸距的相似車型,車的簧上質(zhì)量變重,相當(dāng)于壓縮了原來彈簧的行程,而行程變小之后,對于顛簸路面的減震能力會下降,如果將螺旋彈簧的鋼度調(diào)高亦是如此。在新能源汽車上,傳統(tǒng)螺旋彈簧的局限性更大,而空氣懸架空氣懸架的剛度曲線可以自由設(shè)計,能給車提供比較軟的剛度,提高舒適度。
空氣懸架的NVH更好,可通過性強(qiáng),可以更好的保護(hù)底盤,降低三電系統(tǒng)的故障率。一般而言,采用空氣懸架的車型,車身高度能夠依據(jù)形式模式而自動調(diào)整,例如當(dāng)越野模式時,車就會升高以提高通過性能,當(dāng)切換成運(yùn)動模式時,懸架會降低高度以減少風(fēng)阻,提高續(xù)航。而新能源汽車的底盤搭載核心的三電系統(tǒng),對整車NVH更為敏感,空氣懸架以更好的保護(hù)底盤,降低三電系統(tǒng)的故障率。
車企端,空氣懸架與車企高端化的品牌訴求相吻合,并且順應(yīng)新一代智能架構(gòu)的研發(fā)趨勢:駕駛舒適仍然是消費(fèi)者最關(guān)注的品牌屬性,空氣懸架提升品牌的高級感,為新勢力對標(biāo)BBA等豪華品牌提供“標(biāo)尺”。根據(jù)麥肯錫《2021汽車消費(fèi)者洞察》,消費(fèi)最關(guān)切的各個品牌屬性中,乘坐舒適依然是重要的因素??諝鈶壹苡捎趦r格較高,一般應(yīng)用于BBA等豪華品牌中的高端車型,能夠有效提升車企品牌的“高級感”,為新勢力對標(biāo)BBA等豪華品牌提供“標(biāo)尺”。
空氣懸架能夠滿足智能底盤的線控要求,并充分發(fā)揮新一代智能架構(gòu)的感知與運(yùn)算能力。智能化浪潮下,車企于近兩年集中發(fā)布新一代的電子電器架構(gòu),對于底盤系統(tǒng),在設(shè)計初期就已經(jīng)充分考慮未來主動空氣懸架所需的傳感器、域控制器,并通過OTA更新核心算法,從而節(jié)約研發(fā)成本。
二、成本下探、滲透率提升
自2017年蔚來ES8起,自主品牌搭載空氣懸架的入門車型指導(dǎo)價不斷下探,目前已下探至25-30萬元的入門級豪華車市場。未來隨著空氣懸架成本的進(jìn)一步降低,我們認(rèn)為25以上的高端市場將成為空氣懸架滲透的主力區(qū)間。合資車企方面,除了大眾輝昂,主流合資品牌搭載空氣懸掛的入門車型普遍在40-50萬元區(qū)間,包括:奔馳C級、寶馬5系、林肯飛行家等。而對于自主品牌,30萬元以下的旗艦車型中,已經(jīng)開始加速搭載空氣懸掛,自主崛起的背景下,空氣懸掛未來有望成為自主品牌差異化的重要配置。
行業(yè)層面,隨著中低端汽車消費(fèi)市場的持續(xù)升級,20-30萬元的價格區(qū)間將成為未來的主力市場,預(yù)計該銷量占比將從目前的不足20%逐步提升至25%左右。從數(shù)據(jù)看,近五年來,汽車經(jīng)銷商百強(qiáng)銷售均價的價格中樞不斷上移,與合資的價差不斷縮小。其中,15-20萬元經(jīng)銷商占比由2016年36%下滑至26%,而20-25萬元、25-30萬元的經(jīng)銷商占比分別由2016年15%、9%、提升至20%、11%。另一方面,根據(jù)麥肯錫《2021汽車消費(fèi)者洞察》,現(xiàn)有車價為10-15/15-20/20-30萬元的車主,未來換購車型選擇20-30萬元車型的比例分別為12%/62%/56%,中低市場的消費(fèi)升級趨勢明顯。
以車型數(shù)量計,空氣懸架的價格下探趨勢明顯,截至2021年,空氣懸架在整體乘用車市場的滲透率約3.3%,其中在25萬元以上細(xì)分市場的滲透率為16%。我們統(tǒng)計了指導(dǎo)價在10-60萬元范圍內(nèi),各指導(dǎo)價車型搭載空氣懸架的車型數(shù)量(含標(biāo)配及選配),以車型數(shù)量計,截至2021年,空氣懸架在乘用車市場的整體滲透率為3.32%,滲透率提升的趨勢并不明顯,而在各個價格帶的細(xì)分市場內(nèi),空氣懸架的價格下探趨勢明顯,25-30及30-35萬元市場在2021年,空氣懸架滲透率分別為4.6%/4.2%,實(shí)現(xiàn)價格帶從0到1的突破。
目前空氣懸架的價格仍較高,整體價值量約1.1-1.6萬元,其中空氣彈簧約3000-6000元,電子減震器約3000-5000元,空氣供給單元約2000元,ECU控制系統(tǒng)大約1000元,其他傳感器等約1000元,未來隨著國產(chǎn)程度的進(jìn)一步提高,預(yù)計整體硬件價格有望繼續(xù)下探至8000元以內(nèi)。
三、海外技術(shù)壁壘高,本土化生產(chǎn)逐步提速
空氣懸架產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為零部件供應(yīng)商,包括彈性減震元件、氣源部件、導(dǎo)向部件、控制部件、傳感部件等,整體由國際企業(yè)占據(jù)主要市場份額,尤其是存在高技術(shù)壁壘的零部件往往依賴進(jìn)口,如大陸與威巴克具備從ECU到空氣彈簧及減振器等多部件的供應(yīng)能力,能夠提供感知、控制、執(zhí)行的完整產(chǎn)品方案。在零部件國產(chǎn)化替代方面,乘用車空氣彈簧達(dá)到自研并量產(chǎn)的國內(nèi)企業(yè)僅有保隆科技和孔輝科技;空氣供給主要企業(yè)為大陸集團(tuán)、威伯科和中鼎股份(已收購空壓機(jī)龍頭AMK);減振器主要被采埃孚、京西重工(收購德爾福底盤和懸架業(yè)務(wù))等國際知名企業(yè)占據(jù)份額;ECU則基本被博世等國際企業(yè)壟斷,孔輝科技、保隆科技現(xiàn)已成功實(shí)現(xiàn)該部件自主研發(fā),并在軟件方案設(shè)計上有一定突破。除此之外,天潤工業(yè)在商用車空懸領(lǐng)域有所涉足,而拓普集團(tuán)的空懸業(yè)務(wù)也正處在產(chǎn)品開發(fā)和產(chǎn)能建設(shè)階段,預(yù)計未來將會進(jìn)一步推動空懸系統(tǒng)本土化。
值得注意的是,在空懸技術(shù)不斷推廣、單車成本不斷下移的背景下,部分國內(nèi)新能源車企開始嘗試以全棧自研或是直接與本土供應(yīng)商合作的方式進(jìn)駐空氣懸架行業(yè),直接向上游廠商分采零部件并由主機(jī)廠自主集成,以繞過海外巨頭的高昂集成壁壘。此舉不僅能幫助下游主機(jī)廠掌握在方案設(shè)計及后續(xù)調(diào)教方面的主動權(quán),還能夠帶動本土供應(yīng)商入局,在新能源車銷量持續(xù)高景氣的推動下,未來國內(nèi)上游零部件企業(yè)有望迎來高速成長期。