今日，港股盤后/美股盤前,百度(http://BIDU.US/9888.HK)披露了2022Q4財(cái)報(bào)——作為國(guó)內(nèi)首家披露財(cái)報(bào)的科技大廠，給財(cái)報(bào)季率先繪上一抹暖色。

財(cái)報(bào)顯示，百度于2022Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為330.8億元，與去年同期基本持平，符合預(yù)期；Non-GAAP凈利潤(rùn)53.7億元,同比增長(zhǎng)32%，好于市場(chǎng)預(yù)期。其中，百度智能云2022年全年總營(yíng)收177億元，同比增長(zhǎng)23%。

此外，百度還宣布了50億美元股票回購(gòu)計(jì)劃。

業(yè)績(jī)公布后，百度美股盤前迅速拉漲約7%，足見資金對(duì)于這份財(cái)報(bào)的認(rèn)可——收入環(huán)比增長(zhǎng)的持續(xù)改善，疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的邏輯得到驗(yàn)證；Q4同比增幅略弱于上一季度，也意味著以“新十條”為標(biāo)志的防疫措施實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)向之后，疫情的短期沖擊對(duì)公司收入產(chǎn)生了一定的壓制。當(dāng)然，這其實(shí)也在預(yù)料之內(nèi)。

百度于去年Q4的經(jīng)營(yíng)格局，一言以蔽之——在線營(yíng)銷業(yè)務(wù)持續(xù)回暖，智能云業(yè)務(wù)繼續(xù)領(lǐng)跑，智能駕駛商業(yè)化穩(wěn)步推進(jìn)。也就是說，整體均處于良性發(fā)展的軌道中。

01

“文心一言”重塑云市場(chǎng)，

加速百度智能云嬗變？

如今，百度已實(shí)現(xiàn)了“深V”反轉(zhuǎn)。但以去年全年凈利估算，百度當(dāng)前的靜態(tài)估值水平不到20x，就此而言，百度智能云業(yè)務(wù)和備受期待的智能駕駛業(yè)務(wù)增長(zhǎng)預(yù)期仍然未能得到一定體現(xiàn)，這也一直是市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注的重點(diǎn)。

資金為何會(huì)選擇觀望？有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，大抵是沒有看到產(chǎn)業(yè)層面比較明確的拐點(diǎn)和公司經(jīng)營(yíng)層面根本性變化。換言之，百度要想打破這一局面，創(chuàng)新業(yè)務(wù)需要取得根本性的突破，并帶來足夠的增量，從而革新市場(chǎng)認(rèn)知。

目前來看，被視為“第二增長(zhǎng)曲線”的百度智能云業(yè)務(wù)，無疑是中短期內(nèi)更為可靠的突破口，也更有可能作為重要的牽引力，甚至挑起大梁，支撐百度中長(zhǎng)期的增長(zhǎng)。

原因可想而知，其中有兩點(diǎn)是不難看到的：

從商業(yè)化程度來看，百度智能云憑借并持續(xù)領(lǐng)跑國(guó)內(nèi)智能云市場(chǎng)，已經(jīng)在不斷貢獻(xiàn)穩(wěn)定的收益。IDC報(bào)告顯示，2022年上半年，百度智能云在AI公有云服務(wù)市場(chǎng)份額達(dá)28.1%，連續(xù)四年位居AI公有云市場(chǎng)第一。

長(zhǎng)期以來，百度智能云基于對(duì)行業(yè)特定痛點(diǎn)的理解，提供標(biāo)準(zhǔn)化AI解決方案，已深入交通、制造、能源等領(lǐng)域的核心場(chǎng)景。通過復(fù)用標(biāo)準(zhǔn)化解決方案以及從低利潤(rùn)率項(xiàng)目中轉(zhuǎn)移，百度智能云利潤(rùn)率持續(xù)優(yōu)化，業(yè)務(wù)健康度進(jìn)一步提升。

另外，AI發(fā)展迎來革命性產(chǎn)品——ChatGPT持續(xù)火爆，海內(nèi)外多家巨頭紛紛跟進(jìn)，百度率先宣布將在3月推出新一代的大語言模型“文心一言”（ERNIE Bot）。緊隨隨后，在常熟舉辦的“2023 AI+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)高峰論壇”上，百度智能云沈抖宣布“文心一言”將通過其對(duì)外提供服務(wù)，為產(chǎn)業(yè)帶來AI普惠。

另外，百度掌舵人李彥宏在致百度全員的財(cái)報(bào)信中透露，計(jì)劃將多項(xiàng)主流業(yè)務(wù)與“文心一言”整合。同時(shí)，其在隨后的財(cái)報(bào)電話會(huì)中進(jìn)一步表示：未來“文心一言”將通過百度智能云對(duì)外提供服務(wù)，這將是百度“云智一體”戰(zhàn)略的里程碑，也意味著云市場(chǎng)游戲規(guī)則的根本性改變。云服務(wù)從數(shù)字時(shí)代躍遷至智能時(shí)代，之前選擇云廠商更多看算力、存儲(chǔ)等基礎(chǔ)云服務(wù)，未來，更多會(huì)看框架好不好、模型好不好，以及模型、框架、芯片、應(yīng)用之間的協(xié)同。

百度對(duì)于“文心一言”的期待，可見一斑。

而沈抖表示，“文心一言”的能力將通過百度智能云率先在內(nèi)容和信息相關(guān)的行業(yè)和場(chǎng)景落地。相關(guān)行業(yè)如媒體、文娛、企業(yè)軟件等，相關(guān)場(chǎng)景如智能客服、員工培訓(xùn)、知識(shí)萃取等，都將率先使用文心一言的服務(wù)。信息的高效流轉(zhuǎn)和交互，也會(huì)進(jìn)一步帶來行業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)效率的提升。截至目前，已官宣加入百度“文心一言”生態(tài)圈的企業(yè)已超過400家。

“文心一言”加速擴(kuò)圈，無疑將成為百度智能云業(yè)務(wù)加速發(fā)展提供一個(gè)新抓手。有ChatGPT的驚艷表現(xiàn)，再加上百度深厚的AI底蘊(yùn)，百度智能云的未來著實(shí)更令人期待。

那么，百度智能云為何能在智能云市場(chǎng)中持續(xù)“獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷”，有何不一樣的優(yōu)勢(shì)？“文心一言”又能帶來多大的想象空間？

02

百度智能云業(yè)務(wù)：

深挖差異化，成色幾何？

1）集中于PaaS+SaaS層，與主流云廠商錯(cuò)位發(fā)展

百度智能云業(yè)務(wù)所提供的服務(wù)，從根本上來講是一種云計(jì)算服務(wù)。而“云”本質(zhì)上是一種商業(yè)模式的創(chuàng)新，簡(jiǎn)單來說，就是將包括計(jì)算、存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)等在內(nèi)的IT資源打包售賣的一種模式。根據(jù)所包含的具體內(nèi)容和層次的不同，云計(jì)算又被劃分為幾種形式，即大眾所熟知的IaaS、PaaS和SaaS（自下而上）。

其中，IaaS底層標(biāo)準(zhǔn)化程度高，毛利率為10-15％。相比而言，PaaS和SaaS的毛利率可高達(dá)50-70％。由于基于IaaS底層基礎(chǔ)設(shè)施衍生出的系統(tǒng)級(jí)和應(yīng)用級(jí)服務(wù)（PaaS、SaaS），被視為更凸顯定制化的商業(yè)服務(wù)和產(chǎn)品技術(shù)等能力。

隨著AI與云融合趨勢(shì)加劇，影響云市場(chǎng)未來競(jìng)爭(zhēng)格局最關(guān)鍵的指標(biāo)是“用智量”，不再是“用云量”，即對(duì)于智能服務(wù)的使用。而要提升“用智量”，關(guān)鍵在于構(gòu)建應(yīng)用生態(tài)，重在PaaS和SaaS，同時(shí)借此來帶動(dòng)對(duì)于計(jì)算資源的消耗。

目前，百度智能云業(yè)務(wù)更多側(cè)重于PaaS+SaaS層，即利潤(rùn)率最高且AI最能發(fā)揮優(yōu)勢(shì)的層面。相比而言，國(guó)內(nèi)其他云廠商則多集中于IaaS層。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，各大云廠商的營(yíng)收收入中，IaaS相關(guān)營(yíng)收占比近70%，PaaS+SaaS占比在30%左右，而百度智能云PaaS+SaaS占比已超過一半，相反IaaS比重較小。

不論是云廠商出于對(duì)于商業(yè)效益的追求，還是企業(yè)對(duì)于數(shù)字化轉(zhuǎn)型效率和經(jīng)濟(jì)性的考慮，抑或是海外成熟市場(chǎng)已有的成功經(jīng)驗(yàn)來看，以IaaS為代表的“賣資源”模式向以PaaS+SaaS為核心的賣服務(wù)轉(zhuǎn)變，已是云計(jì)算發(fā)展主線之一。

也就是說，百度智能云通過在模式上的差異化布局，其實(shí)也決定了百度智能云業(yè)務(wù)在巨頭林立的云服務(wù)市場(chǎng)更為有利的占位。

2）“云智一體化”，技術(shù)全副武裝，核心自主可控

百度智能云——顧名思義，智能化是該業(yè)務(wù)另一大核心標(biāo)簽，決定了百度智能云在具體打法和落地路徑層面的獨(dú)特性，同時(shí)這也是百度的長(zhǎng)板所在。盡管AI與云融合發(fā)展成為業(yè)內(nèi)共識(shí)，但百度智能云優(yōu)勢(shì)依然突出。

首先，百度智能云可以說是AI云融合的“布道者”。據(jù)了解，在云服務(wù)領(lǐng)域，百度智能云率先提出“云智一體”，并做出了“云計(jì)算發(fā)展進(jìn)入AI原生階段”這一關(guān)鍵判斷。

當(dāng)然，“云智一體”其實(shí)并非是似而非的概念，更多的是契合當(dāng)下企業(yè)智能轉(zhuǎn)型的兩大需求：一是更低門檻地獲取AI能力；二是更低成本地使用AI產(chǎn)品/服務(wù)。

所以，云與AI融合，有利于推出大量通用AI產(chǎn)品，同時(shí)又可推動(dòng)AI基礎(chǔ)設(shè)施的迭代。這對(duì)于產(chǎn)業(yè)/行業(yè)/企業(yè)而言，可以充分地滿足其對(duì)于數(shù)字化和智能化發(fā)展需求。

目前，百度智能云的“云智一體”架構(gòu)已迭代到3.0版，實(shí)現(xiàn)了從芯片、框架、大模型到行業(yè)應(yīng)用端的全面部署。

另外，在今年1月才結(jié)束的百度AI開發(fā)者大會(huì)上，百度正式推出“AI大底座”。

企業(yè)在構(gòu)建云基礎(chǔ)設(shè)施時(shí)，通常面臨兩大痛點(diǎn)：

一是在用云時(shí)，需花大量時(shí)間精力來構(gòu)建基礎(chǔ)設(shè)施，且大多靠拼湊組合，無法發(fā)揮最佳的性能和效率；二是基礎(chǔ)設(shè)施的核心部分，如芯片、深度學(xué)習(xí)框架、大模型等，需大規(guī)模投入，一般企業(yè)無力承擔(dān)。

簡(jiǎn)單來講，AI大底座這一基礎(chǔ)設(shè)施涵蓋從芯片、框架，到大模型、應(yīng)用的AI發(fā)展全要素，等于是將大數(shù)據(jù)、大算力、大模型集結(jié)到了同一個(gè)體系結(jié)構(gòu)當(dāng)中。相比傳統(tǒng)云服務(wù)，可說是全面“AI底層技術(shù)的通用化、模塊化”，將大幅降低企業(yè)使用AI的成本、提升AI應(yīng)用的實(shí)際效果。百度智能云借此期望讓企業(yè)可以快捷、低成本地實(shí)現(xiàn)“AI能力的隨用隨取”。

顯然，百度智能云正試圖將自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到極致---這也難怪市場(chǎng)上有人發(fā)出“百度這是一口氣打包了這10年的AI技術(shù)”的感嘆。而憑借在AI領(lǐng)域的深厚底蘊(yùn)和深入布局，百度智能云目前也已構(gòu)建起完整的邏輯閉環(huán)，且實(shí)現(xiàn)了核心技術(shù)層面的自主可控。

3）賦能“千行百業(yè)”，大客化顯著

當(dāng)然，不管說得多么天花亂墜，技術(shù)最終沒有落地應(yīng)用，那都是扯淡。

目前，百度智能云憑借云智一體化的解決方案，不斷完善AI基礎(chǔ)設(shè)施的同時(shí)，也在推出大量通用的AI產(chǎn)品，加碼制造、能源、水務(wù)等諸多產(chǎn)業(yè)/行業(yè)的核心場(chǎng)景，并從企業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈和區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群滲透。目前，百度智能云的智能質(zhì)檢、智能巡檢、智能調(diào)度等通用AI產(chǎn)品已在工業(yè)、能源、金融、城市等重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，并聯(lián)合頭部企業(yè)，打造出了一批標(biāo)桿性的案例。

例如，在能源領(lǐng)域，為應(yīng)對(duì)新能源發(fā)電的不穩(wěn)定性，百度智能云推出了智能調(diào)度解決方案，可以預(yù)測(cè)區(qū)域用電負(fù)荷，提升能源供需的匹配度。在中國(guó)光伏裝機(jī)容量第一大省山東，國(guó)網(wǎng)山東棗莊供電公司運(yùn)用高精度母線負(fù)荷預(yù)測(cè)系統(tǒng)，預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率超過98%。

而在汽車領(lǐng)域，聯(lián)合吉利打造“1+6+N”吉利混合云平臺(tái)，并借此實(shí)現(xiàn)大幅降本增效——降低管理運(yùn)維成本達(dá)30%，資源利用效率提高20%。另外，百度智能云還幫助吉利建設(shè)數(shù)據(jù)中臺(tái)、AI中臺(tái)等智能化中臺(tái)，實(shí)現(xiàn)“全場(chǎng)景上云”，可以實(shí)現(xiàn)全球2萬多研發(fā)設(shè)計(jì)人員跨時(shí)空、跨地域協(xié)同工作，以及上千家零部件供應(yīng)商的協(xié)同生產(chǎn)。

目前國(guó)內(nèi)銷量前15的車廠，除吉利之外，還有11家都已是百度智能云客戶；而在十大新能源車企中，百度智能云客戶也占到一半，包括蔚來、理想等。

在紡織等傳統(tǒng)領(lǐng)域，百度智能云與恒逸（集團(tuán)躋身世界500強(qiáng)）合作的智能質(zhì)檢設(shè)備已投入運(yùn)行，可將單個(gè)絲錠的檢驗(yàn)時(shí)間縮短至2.5秒，檢驗(yàn)效率相比人工質(zhì)檢提升70%。另外，百度智能云還計(jì)劃聯(lián)合客戶開拓?cái)U(kuò)展更多應(yīng)用場(chǎng)景，包括安全檢測(cè)、能耗優(yōu)化等。

此外，在日前剛結(jié)束的“2023 AI+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)高峰論壇”上，百度智能云蘇州基地正式啟動(dòng)——攜手常熟國(guó)家高新開發(fā)區(qū)共建長(zhǎng)三角首個(gè)“AI+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”產(chǎn)業(yè)基地，助推當(dāng)?shù)刂圃炱髽I(yè)“智改數(shù)轉(zhuǎn)”，全力打造工業(yè)強(qiáng)市和工業(yè)人工智能高地。

據(jù)悉，百度智能云的智能質(zhì)檢解決方案，已在常熟當(dāng)?shù)氐南嗷ル娮?、揚(yáng)宣電子、生益科技（600183.SH）等多家企業(yè)落地使用。而在深耕蘇州短短1年時(shí)間后，百度智能云服務(wù)企業(yè)已達(dá)300家。

綜上，從標(biāo)桿項(xiàng)目到城市經(jīng)濟(jì)，再到區(qū)域產(chǎn)業(yè)，百度智能云不斷取得突破和目力可及的成效，且落地路徑已日趨成熟。而通過不斷與行業(yè)頭部客戶合作，不僅建立起穩(wěn)固的“基本盤”，而且有利于百度智能云業(yè)務(wù)向中小企業(yè)市場(chǎng)延伸，從而實(shí)現(xiàn)解決方案的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；瘧?yīng)用。

此外，百度智能云目前也是百度整個(gè)業(yè)務(wù)生態(tài)的底層支撐。這意味著，伴隨另外兩大業(yè)務(wù)的發(fā)展，百度智能云也將獲得源源不斷的新增量，特別是對(duì)于IT資源消耗將呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)的高階自動(dòng)駕駛領(lǐng)域。

03

“風(fēng)”已起，百度迎大時(shí)代？

如果說之前的蟄伏更多源于AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍顯稚嫩，市場(chǎng)未看到明顯的拐點(diǎn)。目前情形明顯不一樣了——不論是市場(chǎng)、技術(shù)還是政策趨向而言，百度顯然都正處于一個(gè)極為有利的發(fā)展環(huán)境中。

種種跡象表明，AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展已進(jìn)入新階段——即ChatGPT大模型應(yīng)用的突破，被業(yè)內(nèi)公認(rèn)為AI邁向通用化發(fā)展的一個(gè)“分水嶺”。這對(duì)于百度這種AI巨頭的優(yōu)勢(shì)可想而知。

另外，根據(jù)中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)與中國(guó)信息通信研究院聯(lián)合公布《中國(guó)智慧企業(yè)發(fā)展報(bào)告（2022）》顯示，我國(guó)近半數(shù)企業(yè)已邁入數(shù)字化階段，近四分之一的企業(yè)已進(jìn)入智能化階段。這意味著除算力、存儲(chǔ)等基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)之外，企業(yè)對(duì)于智能化服務(wù)需求有望迎來一個(gè)快速增長(zhǎng)階段。

同時(shí)，在我國(guó)制造強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略發(fā)展背景下，“智改數(shù)轉(zhuǎn)”工程近年來在全國(guó)各地政府的推進(jìn)下迅速鋪開。這為百度智能云業(yè)務(wù)的快速“生長(zhǎng)”，提供了不可多得的“土壤”。

客觀上來說，經(jīng)過多年來的深耕，百度智能云優(yōu)勢(shì)逐漸凸顯。而“文心一言”作為百度智能云業(yè)務(wù)的新抓手，伴隨大模型應(yīng)用的突破，有望實(shí)現(xiàn)生態(tài)的快速構(gòu)建和擴(kuò)充，隨之源源不斷涌入的數(shù)據(jù)流，也將支撐大模型持續(xù)迭代，從而形成一個(gè)“增長(zhǎng)飛輪”。

此外，ChatGPT這一爆款應(yīng)用，也極大的刺激了資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)資本對(duì)于AI產(chǎn)業(yè)的投資熱情——AI加速發(fā)展和板塊估值中樞抬升成為共識(shí)。

極為有利的外部環(huán)境+產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)+濃厚的AI底色，看來百度似乎終于迎來新一輪的“甜蜜期”了。（全文完）